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理财:投资美股需要了解哪些信息?

1.美国的交易市场 

美国有14个交易所,还有几十家另类交易系统(ATS)和200多家经纪自营商内部撮 合平台,形成了近300个上市股票的交易中心。如果按照场内市场、场外市场的角度划分,场内市场指交易所市场;场外市场则包括两部分,一是上市公司股票交易市场中,交易所之外的交易市场;二是非上市公司股票交易市场。 

我们经常接触的股票交易所,主要就是纽约证券交易所(NYSE)、美国证券交易所(ASE/AMEX)和纳斯达克(Nasdaq)。 

从市值来看,拥有超200年历史的纽约证券交易所是全球最大的证券交易所,截至2017年6月,其上市股票总价值估计达到21.3万亿美元。目前大约有超过2800家公司都在此上市,包括大部份历史悠久的大公司,道琼斯工业平均指数的三十只成分股中多数都在纽交所上市。 

相比之下,纳斯达克则年轻很多,它是最大的电子交易市场,上市费用低于纽交所。一般来说,在纳斯达克挂牌上市的公司以高科技公司为主,像苹果、谷歌、微软、甲骨文、亚马逊、英特尔、安进这些科技巨头都在纳斯达克上市。 

按照交易量排名,美国证券交易所是美国第三大交易所。1998年8月与美国全国证券商协会(NASD)合并,合并成为NASDAQ–AMEX集团公司与纳斯达克一道承担着中小规模公司股票的挂牌业务。另外和前两个交易所不同,AMEX的交易所基金(ETFs)交易比较成功。 

大部分公司都会选择在NYSE或者Nasdaq上市,但如果它们达不到交易所的上市要求,或者不服从交易所的监管要求,它们可以在场外市场(OTC)市场上交易。OTC Markets Group(美国场外交易集团)就是这个市场的最大服务机构,投资者也可以从美国金融监管局监督的场外电子交易板(OTCBB)来查看股票报价。 

 2.美股股市指数 

最常见的美国三大股指分别是道琼斯工业指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。 

道琼斯工业指数(DJIA)是根据美国股票市场上30只可靠而且重要的蓝筹股的加权平均数计算出来的,这30只股票来自不同的领域,包括美国运通、迪士尼、维萨、3M、苹果、微软、英特尔、IBM、思科、威瑞森、埃克森美孚、雪佛龙、陶氏杜邦、家得宝、沃尔玛、耐克、宝洁、强生、波音、卡特彼勒、可口可乐、麦当劳、辉瑞、默克制药、高盛、摩根大通、旅行者保险、联合健康保险、联合技术、沃尔格林博姿联合公司。 

标普500指数覆盖的是最受欢迎、持有者最多的美国股票,该指数的成分股必须符合几个条件:市值至少为53亿美元的美国公司;50%的股份被公众持有;股份高于1美元;连续四季度财报积极。因为标普500指数包含的公司更多,因此能够反映更广泛的市场变化。 

纳斯达克综合指数的成分股包括所有于美国纳斯达克上市的股份,这也意味着该指数中科技股占据较大权重。 

还有一个追踪小盘股的罗素2000指数。罗素2000指数是代表市场上的中、小型股的市值指标,在市场上总市值只有8100亿美元,不及标普500的十分之一。 

3.美股的交易时间 

正常交易时间: 

夏令时(每年4月初到11月初采用夏令时):北京时间晚09:30至次日凌晨04:00  

冬令时(每年11月初到4月初采用冬令时):北京时间晚10:30至次日凌晨05:00  

与A股不同,美股有盘前盘后交易机制。

盘前盘后交易时间以及特点(此为夏令时,冬令时延迟一个小时): 

盘前交易时间:北京时间16:00-21:30  

盘后交易时间:北京时间04:00-08:00  

大公司才会有盘前盘后交易,这期间的股市流动性差,买卖价差较高;而且一般是特殊事件会导致交易量上升,如财报、公司重大新闻等。 

4.美股的涨跌限制 

美股采用的是无涨跌幅限制同时实行熔断机制。美国证交会对个股设置“限制价格波动上下限”机制,即如在15秒内价格涨跌幅度超过5%,将暂停这支股票交易5分钟,但开盘价与收盘价、价格不超过3美元的个股价格波动空间可放宽至10%。 

美股对大盘股指实行三级熔断机制,以标普500指数为例,当指数下跌7%时,将暂时停盘15分钟;当股指下跌113%时,将会停盘1小时;当股指出现20%的暴跌时,将会关闭股市1天。  

5.美股的T+0交易和T+3交割制度 

T+0交易,就是在当天可以马上买入股票,也可以马上卖出股票。在一个交易日之内,理论上可以做无数次交易。 

T+1和T+3则指股票成交后分别需要等待1个交易日和3个交易日才可再次交易同一支股票。 

不同的账户性质有对应的交易制度: 

一是现金账户,账户总值一般低于2000美元。在现金账户中交易的资金需要三个交易日来完成交割,只有在交割完成后,这笔资金才能被再次用以交易,也就是大家常说的T+3。当投资者以尚未完成交割的资金买入一证券,并在该资金尚未完交割前又将该证券卖出,则会造成违规操作(Good Faith Violation)。 

每个账户可以在连续12个月发生最多可以发生3次违规操作。当账户户发生第四次违规操作时,就会面临90天限制,到时将不能再进行网络下单。 

二是普通融资账户,最低存款要求为2000美元,但低于25000美元。交易制度为T+1,也就是说在股票成交后1个交易日即可再进行交易。并且在5个交易日内,可以进行最多3次当日冲销,即T+0。美国证监会规定,在5个交易日内如有4次或以上的当日冲销,且这些买卖占到同期总交易次数的6%或以上,即被认为是当冲账户,股票交易将被冻结90天,或直到投资者的帐户资产补足到25000美元。 

三是当冲账户,账户总值超过25000美元。在普通融资融券账户超过25000美元时做了4次当冲,系统就会自动定义为当冲账户。交易制度是T+0,可以在一天之内所无限次当日冲销。此时需要注意,若在进行当日冲销时使用到当日冲销购买力(以账户的现金额度为基础乘以4),则必须在当天还清使用当日冲销购买力的金额。 

比如,当部账户中有$50,000现金,那么融资购买力为$100,000,当日冲销购买力为$200,000。若当天用$120,000购买股票,那么其中的$20,000使用到了当日冲销购买力,这$20,000需要当天还清,否则第二天账户会出现联邦保证金应补缴金额(Federal Call)。这种情况下,需要在5个交易日内存入资金,或者卖出至少两倍联邦保证金应补缴金额的股票。

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