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理财:遇到股票市场大跌我们应如何应对

在股票市场中浸染多年的投资者应该都十分清楚,在某一个时段遇到市场大跌,就象冬季遇到下雪天一样,没什么可大惊小怪的。我们关心的是,市场大跌后,我们应当如何进行应对?当然每次股市大跌时,您的仓位所处的状态可能有所不同,或赚或亏或空仓。下面我们就分成这三种情况,来逐一分析。

一、仓位处于盈利状态

在整个股票市场大跌期间,如果某一投资者的仓位处于盈利状态,尤其是处于大赚状态,一般都会飘飘然,有一种天下股雄舍我其谁的豪迈感。但如果没有及时合理处理,则一般会后悔莫及。

我们都清楚,大盘是由数千只个股组成的,大盘大跌必然意味着绝大部分的股票是大跌的,只不过是个股质地不同,相对跌幅有所不同罢了。在这种情况下,如果你的帐户是大赚的,则很有可能是因为你持有的股票恰好就是当前的热点。热点股票在短期内脱离市场基本情形而产生的向上巨大冲击力,使你的帐户看起来是祖国江山一片红。

市场上永远存在着均值回归的力量。所谓的均值回归,是指指数或某一个股在大幅向上或向下移动后,存在着向其合理价值回归的客观规律。我们知道,大盘指数其实代表了市场的一种均衡力量,指数基金的收益也几乎代表了市场的平均收益水平。因此,如果某一公司的股票因成为热点而在某一阶段涨幅远远超过大盘的话,那在以后较长的一个时间段内,其收益自动向大盘收益水平靠拢,将会是大概率的事情。

因此,在大盘大跌而我们的仓位大幅盈利时,应当采取合理措施,或者大幅减轻仓位甚至清仓,或者将热点股票卖出后换成ETF指数基金,将超过大盘的盈利优势锁定,跟着大盘指数走,以继续寻找下一个可以大幅战胜大盘的市场机会。

二、仓位处于亏损状态

在股市大盘大跌时,如果我们的股票仓位处于亏损状态,也没什么可丢人的。既然大盘大跌,说明大部分股票都在大跌,亏损也就显得十分正常了。但这绝不能成为我们在市场大跌时消极无为的借口。

我们的股票仓位跟随市场大跌而市值减少时,我们可以采取有效的措施来减轻这种损失的数额。其中一种措施为实施有效的调仓换股。我们可以将手中那些质地一般的股票,换成优质龙头股。因为整个股票市场大跌,优质龙头股一般也会被生生地拉下马,价格随同大势一同坠落。在这种情况下,我们就可以将持股出清,换作这些优质的龙头白马股。只要经过较长的时间,优质龙头股一般都会重拾升势,这样我们就可以尽快的挽回损失甚至大幅盈利。2015年股灾时,千股跌停成为常态,象海天味业、伊利股价这些优质龙头股,其价格也一同坠入地狱。但股灾后换股的话,目前的价格都已远超之前的最高价,不仅扭转亏损还实现了大幅度地盈利,而大盘点位当前连3000点都不到,仅相当于上次高点的一半左右。

另外一个措施就是在你持有的股票上来回做差价。我本人在这方面毫无特长,但市场上确实有这样的人,他们能在所持有的股票被套牢后,在同一只股票上进行所谓的“抢帽子”操作。通过反反复复、来来回回的低买高卖或高卖低买,有效地降低了持股成本。之后,该只股票不需多高的反弹力度,就可以实现盈亏平衡了。当然这种方法对个人的技巧要求非常高,一般人可能很难具备这样的能力。相对而言,还是第一种方法更加能为投资者所接受。

三、空仓状态,伺机而动

在股票市场大跌后,如果你是空仓,肯定会笑得合不拢嘴的。但这也并不意味着你是没有困惑的,甚至困惑还非常大。前几天,我看财经平台上不时有人发出这们的疑问:美指18000点是底部吗?美指反弹后还会创新低吗?诸如此类的疑问还很多。

这说明了什么问题呢?说明投资人即使是空仓,占据了相当大的进场成本优势,但心中还是很纠结的。他们会想:如果不进场,一直不回头地涨怎么办?如果进场的话,再创新低怎么办?左右为难,犹豫不定。

有一种策略,可以有效解决这一纠结的心态,那就是动态平衡策略。动态平衡策略,是巴菲特的老师格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中所首先提及。后来被美国一所高校采用,用于管理校园基金,所说效果十分良好。

根据动态平衡策略,需按自己风险承担水平确定股票市值在总资金中的比例,这个比例一经确定,就不再变化了(为了便于行文,我们将这个比例确定为70%)。之后按照一个固定时间或固定的振荡百分比,作为调整仓位的前提条件。比如以上下20%的幅度为前提来调仓,当股票市值升值20%时,就售出部分股票使市值在总资金中的比例回到70%。当然,若股票市值下跌20%时,则会进行相反的操作,同样使股票市值回到其在总资金中原始的70%。如果一直这样操作下去,就会实现一次又一次的低买高卖。

这样的话,我们就不会再纠结了之后是涨是跌的问题了,因为在大跌时进场,以后无论是涨还是跌,都可以按照动态平衡策略对仓位进行动态调整,若不涨不跌则保持现状不变。张、跌、平三种状态我们都有应对的办法,自然就不用心中纠结了。

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