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九阳股份_关注厨电优质股的投资机会

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  特朗普发动中美贸易战,全球股市普遍下跌。此次关税提高主要针对的是到2025年在中国制造的公司,目的是抑制具有创新制造能力的中国公司的崛起并减少贸易逆差。这是近期内最大的市场风险。WIERBW绩效等其他产品并没有达到预期,而独角兽概念所引起的炒作风险并不像该事件那样严重。每次深入的市场调整都是估值重塑的过程。随着年度报告和股息的到来,不应该错过良好的投资机会。

  说到厨房电器的子行业,大多数相关的上市公司都是内部销售,受贸易战的影响较小。主要上市公司包括九阳股份,苏泊尔,老板电器和华帝股份等龙头。随着智能家居时代的到来,人们越来越关注改善生活质量,消费升级已成为主题,家用电器的升级带来了新的消费体验。年轻消费者的偏好继续影响着竞争格局,产品的不断创新以及在线和线下销售渠道的竞争,这使公司很难继续在这个行业中保持领先地位,因此精品店仍然存在。下面,我将从财务基本面的角度简要比较和分析不同公司的竞争力。

  老板电器的股价暴跌与投资者对上市公司业绩高增长的预期有很大关系。这是蓝筹股可能在不久的将来面临的风险。特别是前期的增长相对较大。业绩的增长低于往年的个股,很可能在短期内出售。这就像是说,公司的股价已从每年的单位利润增长到十位数的增长。将利率保持在两位数以上已经成为一种习惯,一旦降低,就会引起恐慌并导致抛售。

  但是投资者不应感到困惑。虽然业绩不如预期,但其增长和股息贡献是不是发生了根本变化?该公司的市场份额和声誉是不是极度缩小?龙头在行业中的地位是不是受到了严峻的挑战?是不是公司的内部治理有问题吗?这些都是我们要调查的。如果基本面变化不大,则股价已被卖出。是不是让投资者有机会上车吗?我们不是应该适当降低股票价格增长预期吗?考虑到这些问题,我们进行一些分析。

  我将小型厨房电器分为两类,一类是炉灶抽油烟机,另一类是厨房用具。让我们看一下“火炉三剑客”:老板电器,华帝股份和万和电气。这三个公司的产品涵盖了所有类型的炉灶。尽管近年来厨房用具的价格上涨幅度超过了白色家电,但由于与家庭装修相关,因此消费频率不高。因此,知名品牌产品的线下价格上涨对消费者并不敏感。但是,老板电器去年的在线价格大幅上涨适得其反,因为消费者对在线消费相对敏感,而较高的价格削弱了在线消费的优势。因此,调整销售策略也是当务之急。下面,我将从净资产收益率,总销售利润率和净利润增长率的角度分析和比较这三家公司。

  从股本回报率的角度来看,老板电器具有强大的优势。当然,这与其产品市场占有率高,产品具有一定的定价能力有关。这种优势已经保持了很多年,并且在股票价格中也得到了体现。我关注了这三家公司的2017年业绩公告。其中,华帝股份的净资产收益率为25.42%,比上年增长5%以上,老板电器为31.25%,比上年略有下降,万和电气为12.98% ,这也下降了。相比之下,老板电器拥有最高的股本回报率,但华帝的股本回报率优势却是不争的事实。

  从毛利率来看,这三家公司都保持了小幅增长。当然,这可能与产品价格上涨有关。其中,老板电器的毛利率最高,与其较高的产品定位有一定的关系。

  从以上数据可以看出,老板电器是三剑客中已知净利润增长最稳定的。根据2017年业绩快报,华帝股份保持了净利润增长,而老板电器的净利润增长却下降了。这已经充分反映在股价调整中。老板电器作为市盈率产业,其动态市盈率约为23倍,具有长期投资。有魅力万和电气的净利润的负增长与海外产品的布局和汇率损失有关。中美贸易战可能会对出口份额相对较大的公司产生一定的影响,但股价的快速调整将带来一定的短期反弹机会。

  我们来谈谈诸如厨具之类的小家电,最典型的是九阳股份,苏泊尔,新宝股份。九阳股份的主要产品是豆浆,苏泊尔是各种炒锅,电饭锅,新宝股份的主要产品是烤面包机,烤箱,榨汁机,咖啡机等。以上厨房用具基本上涵盖了从早餐到晚餐的所有用具。 。由于总体价格低,产品不断创新,方便实用,广告强度高,这些公司的品牌价值不断提高,其营业收入和净利润在同行业上市公司中也排名较高。 。但是,从股票价格的角度来看,这三个股票的趋势不温不火。下面,我将从净资产收益率,毛利率和净利润增长率的角度分析和比较这三家公司。

  苏泊尔的净资产收益率多年来一直高于九阳股份和新宝股份。2017年业绩快报显示,苏泊尔的净资产收益率正增长,而其他两项均下降,这表明苏泊尔的盈利能力更稳定。自2007年引入法国SEB以来,它已通过要约收购等方式收购了苏泊尔52.47%的股份,并成为控股股东。苏泊尔已成为巨型SEB的铸造厂。同时,它还推出了质量更高,样式更新颖的产品线。业内最高的营业收入也可以显示出市场对其品牌的认可。

  从毛利率的比较来看,苏泊尔和九阳明显更高。新宝股份产品的整体价格略低于后两家公司的核心产品,因此毛利率低没有大问题。近年来,这三家公司的毛利率波动不大,原材料价格上涨对利润影响不大。这是成熟公司成本控制的最佳体现。

  数据显示,新宝股份去年第三季度的净利润增长率大幅下降,聪明的投资者应该注意到这一点。2017年业绩快报显示,新宝股份的净利润增长为负数,主要是由于人民币升值的影响,造成了一定的汇兑损失。公司的海外业务占比较大的比例。自去年第二季度以来,九阳股份的净利润增长率已经下降。2017年业绩快报显示出负增长,这需要引起投资者的注意。苏泊尔的海外业务比重大于九阳股份,但比新宝股份小得多。从2017年业绩公告看,苏泊尔净利润增速保持较快增长,这是一个很好的现象。对于市盈率增长约24倍的市场,市场调整将带来更好的投资机会。

九阳股份

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