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巨人股票_阿里巴巴和雅虎的“七年之痒”

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  在中国的互联网公司中,有三大巨头被戏称为三座山,但它们的名字取笑而精确:腾讯,百度和阿里巴巴。这三家公司分别占领了互联网行业中最重要的三个市场:社交网络,搜索和电子商务。任何想要在这三个领域中分得一杯new的新竞争对手,都会发现自己不被吓到。

  在这三家公司中,阿里巴巴的位置最稳定,但最不稳定。说这是最稳定的,因为在电子商务领域,阿里巴巴几乎没有竞争对手。尽管诸如京东购物中心之类的对手正在迅速增长,但是这些对手正在当地与阿里巴巴作战。从B2B,B2C,购物搜索,支付业务,云计算平台等角度来看,目前没有一家公司可以对阿里巴巴有利。竞争。

  据说由于其资本结构,它是最不稳定的。七年前,即2005年8月,雅虎以10亿美元换取了阿里巴巴的第一大股东身份。当时,雅虎和阿里巴巴的期望是通过两者的结合来实现中国互联网市场中搜索和电子商务的完美结合。但是直到今天,阿里巴巴在7年后建立了一个庞大的电子商务帝国,当年的收购者Yahoo长期疲软,盘中餐食的过去在其他人是徒劳的。

  阿里巴巴寻求自治

  2011年,阿里巴巴宣布与阿里巴巴反向收购雅虎的意图时,阿里巴巴与雅虎之间的争执和争执就达到了高潮。

  从一开始的幸福婚姻到当前的反向收购,七年之痒的核心是生意的衰落和力量的潮起潮落。

  如前所述,阿里巴巴的业务最稳定,但也最专注。所有业务都是围绕电子商务建立的,这与其他两个山脉根本不同。

  腾讯的业务如此广泛,以至于腾讯员工都很难准确列出所有员工。百度的多元化并未被认为是成功的,但它已经进入了多个互联网领域,例如电子商务,招聘和门户。阿里巴巴尚未进入多元化的业务市场。在业务方面,雅虎和阿里巴巴之间没有太多重叠。

  简而言之,今天的阿里巴巴不再需要Yahoo开展业务。相反,雅虎不需要阿里巴巴,阿里巴巴不能带来雅虎的复兴,阿里巴巴只能给资金。除了与雅虎的业务缺乏关联外,两者之间更疏远的一个重要原因是阿里巴巴的未来在于中国市场。

  在美国市场,亚马逊已经牢牢控制了电子商务的主要环节,阿里巴巴的老竞争对手eBay也正在稳步发展。即使在雅虎的帮助下,阿里巴巴也不可能在北美扩展国际业务。

  除了业务合作的可能性外,阿里巴巴收购雅虎的唯一原因是寻求自由。为了获得自由,马云将尽一切努力并且已经这样做。此前,由于支付宝(Alipay)的许可证问题,马云(Jack Ma)毫不犹豫地冒犯了所有中国互联网播放器,并让VIE结构的潜规则得以解决。

  但是现在,雅虎的家庭陷落了,马云看到了吞并雅虎和赎回自由的机会。这是阿里巴巴绝对不想错过的机会,但是此时的问题是,雅虎想结婚吗?

  雅虎需要一场革命

  不幸的是,对于雅虎而言,阿里巴巴所能提供的只是金钱。雅虎需要资金,但它需要一场可以带来重生的革命。

  雅虎过去的七年已经失去了七年。互联网巨人所基于的门户模型不再是新的。谷歌的搜索和Facebook的社交平台已成为最耀眼的新星。

  长期以来一直在业务上陷入困境的雅虎并非没有机会。

  作为传统的门户网站,雅虎最早有机会收购了Google,随后对Tasty Bookmark和Flickr的两次收购也试图扩大社交市场。遗憾的是,雅虎随后似乎转变为AOL(美国在线)并成为了收购杀手。在被Yahoo收购之后,所有令人眼花ly乱的企业开始模糊地收购其中一家,摧毁其中一家,似乎为竞争对手消除了灾难。

  在创新方面,雅虎甚至不如中国的复制者新浪。新浪网过去只是一个传统的门户网站,但是在克隆Twitter模式的帮助下,新浪微博取得了巨大的成功,使新浪再次站在了社会时代的最前沿。从某种角度来看,雅虎对阿里巴巴的投资是雅虎过去10年做出的唯一正确决​​定。

  回到钱的话题。雅虎对资金有需求,但比资金更重要的是,雅虎希望利用资金来完成自己的DNA重组,完成革命并恢复辉煌。

  雅虎是一家有梦想的公司。如果雅虎只关心资金和回报,那么直接出售给微软将是最佳选择。事实证明,微软是一家毫不犹豫地为长期发展支付资金的公司。XBOX业务已经损失了数亿美元,只是一闪而过,MSN的在线业务仍在亏损,微软仍然不为所动。

  因此,即使阿里巴巴有能力负担这笔钱,雅虎也不会轻易放弃阿里巴巴的股票或仅仅为了赚钱而将自己出售给阿里巴巴。此外,每个人都知道未来中国互联网市场将有多大。雅虎保留了更多股份,并保留了投资者和管理层的想象力。

  但是,随着马云(Jack Ma)转让支付宝股份,雅虎的幻想破灭了。对于雅虎而言,接受更现实的资本合作并与资金交换空间似乎是更好的选择。

  采集变量

  即使雅虎和阿里巴巴有一定的互相拥抱的动力,但双方不太可能结束合作。

  这是因为随时都有第三只手站在您面前并对它投反对票。这是美国监管机构。

  正如中国监管机构乐于看到阿里巴巴和雅虎划清界限一样。美国监管机构也很高兴看到雅虎不应与中国公司变得太复杂。

  雅虎与阿里巴巴之间有两种资本谈判模式,但无论哪种模式,都无法绕过美国政府。

  第一种方法是雅虎和阿里巴巴之间正在进行的现金充裕的分拆。这种方法使雅虎无需缴税即可剥离阿里巴巴的股票。根据最新的估值计算,这部分股权的价值约为140亿美元,由此节省的税款约为50亿美元。

  但是,按照这种操作方法,雅虎与阿里巴巴之间的交易需要美国税务部门进行审查。如果免税计算未经税务部门的批准,则第二种方法是阿里巴巴直接购买雅虎股票。如前一篇文章所述,简单地剥离阿里巴巴的股票与雅虎以资金取代资金的策略是一致的,但是将雅虎出售给阿里巴巴并不能满足雅虎的业务需求。

  更重要的是,美国监管机构将比雅虎更有决心。在这方面,有一些可行的先例。

  此前,中国的网络设备公司华为曾试图收购一家面临重大财务困难的旧金山创业公司3Leaf,但美国外国投资委员会很少要求华为对该交易进行批准后的申请。以前曾参与跨境并购交易,通常应在交易结束前提交申请,这最终导致华为自愿退出。

  美国监管机构仅对一家小型技术公司的收购进行了干预,并导致华为收购失败。很难想象,美国监管机构会允许像Yahoo这样的敏感媒体门户轻松地易手。

  尽管雅虎倒台了,但它仍然拥有大量的美国读者,这对美国舆论产生了巨大影响,而且是在美国中期选举期间。目前尚不清楚美国监管机构是否允许阿里巴巴投资媒体门户。

  此外,雅虎,阿里巴巴和美国监管机构的三方力量,以及外围风投和其他资本的参与,甚至雅虎在1月新任命的首席执行官斯科特·汤普森(Scott Thompson),都可能使这项预先公开的收购充满各种变数。

  接下来,除了精确的计算之外,面对美国监管机构,我希望阿里巴巴大量雇用的游说公司能带来一些好运。

巨人股票

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