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「北信源股吧」展望2018:新白马股撬动行情 这样布局才是正道

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  2017年,它注定会在中国资本市场的历史上留下深刻的烙印。

  今年可以说是典型的价值投资年。以贵州茅台,中国平安等为代表的高质量蓝筹股受到了前所未有的追捧,而表现欠佳的股票和流通量的炒作却得到了前所未有的冷却。

  2017年,A股成功突破MSCI,美丽的50强获得了巨大成功。一批高质量的蓝筹股像彩虹一样升起,创下了历史新高。A股投资者终于看到了时光的流逝。同样在2017年,有关戟的猜测一再发生。A股空壳资源凤凰的传统受到前所未有的打击。那些只能玩套路和讲故事的无良公司已经在资本市场上蒸发了市值,并试图进入市场。那些使用各种杠杆清空手套的名人,白狼,一一归还,有的甚至被市场严惩。

  对于普通投资者来说,今年可以算是百感交集。主要指数似乎表现良好,但真正赚钱的投资者却很少,因为今年,两市的3000多种股票中,从2017年1月1日到2017年12月25日的年度增长只有681家。正数(不包括当年上市的新股),仅占约20%。

  那么,今年哪些股票表现更好?哪只股票正在退缩?这些上市公司的股票急剧上升或下跌的原因是什么?投资者应如何在2018年进行部署?为此,《投资者新闻》记者进行了详细的盘点和研究,与此同时,通过与业内知名投资领导人的访谈,他每年向读者介绍与钱袋有关的一顿饭。

  TOP20增加清单:新老白马股主宰屏幕

  纵观2017年A股收益列表,我们发现前20名中有大量WIERBW,也就是说,有业绩支持且增长前景良好的公司。同时,该清单还反映了该行业的温暖和寒冷。受到各行各业资金青睐的公司往往会在整个行业中复苏,并拥有更清晰的发展前景。

  经过几年的低速发展后,该行业已显示出整体复苏,业绩保持健康增长的白酒行业就是一个典型的例子。在涨幅最大的20家公司中,有两家酒类公司,水井坊和五粮液。在年增长率翻番的45家上市公司中,白酒公司占了6个席位,其中包括两市首个高价股票贵州茅台。

  说到贵州茅台,这个股票可以说是中国巴菲特追随者的最爱。从著名的私募股权投资巨头,例如丹彬和林园,到坚信价值投资理念的普通投资者,如果长期持有该股票,您的确可以获得丰厚的回报。

  但是,在增加列表的顶部还有另一个类别,传统意义上不是白马股。例如,排名第一的鸿特精密,虽然这家公司属于汽车行业,但它的互联网金融业务才真正使它受欢迎。此外,从产业划分的角度来看,方大炭素,赣锋锂业和华友钴业这三家公司属于有色金属,但从传统意义上来说它们不是商品金属公司。他们之所以受到追捧是因为它们具有稀有金属资源和加工能力,而这些稀有金属是未来新兴产业必不可少的原材料。总结一下这类公司股票大量增加的逻辑,可以看出它们都属于新兴产业,前景相对明朗。这种类型的公司也称为新白马。

  关于这个新旧白马股主导地位增加名单背后的深层原因,深圳前海开源基金公司董事总经理兼首席经济学家杨德龙在接受《投资者新闻》记者采访时说:白马股的市场是整个慢牛市的特征。之所以受到追捧,主要是因为2015年股市崩盘带来的经验和教训。股市崩盘是投资者投资理念的洗礼。在股市崩盘之前,每个人都喜欢猜测短期利率,只是为了获得短期收益。但是实际上,只有一些高质量的公司和高质量的股票才能带来稳定的回报。2015年的股市崩盘消除了许多以杠杆率进行投机的投资者。另一方面,它使每个人都更看重上市公司的业绩。风知道强壮的草,结实的知道成臣。只有经历了急剧下降之后,每个人才能发现哪个是好公司,哪个是好股票。从监管的角度来看,监管机构还将鼓励投资者分配高质量的蓝筹股,并在市场剧烈波动后远离表现好的股票和表现不佳的股票。因此,蓝筹股将不可避免地成为缓慢牛市中的主流品种,价值投资将不可避免地成为主流思想。如果您持有高质量的蓝筹股,则可以适应波动性的变化并最终获得长期收益。

  排名下降的TOP20:表现不佳的股票聚集在一起,很难站起来

  查看2017年A股跌幅榜的前20名获奖者,有一个共同特征:业绩低迷,估值虚高。当然,就像幸福的家庭大多相似,不幸的家庭每个人都有自己的不幸一样。在A股市场上,这句话也可以得出一句话:好的公司大多相似,而平庸的公司则有自己的平庸。有些公司甚至可以说它们一举两得,因此被投资者抛弃是合理的。

  在跌幅最大的20个清单中,禁令一经解除,限制性股票就不短缺了,主要流通股股东率先减少了自己的股票持仓量,甚至采取清仓的方式,例如永和智控。这种行为通常意味着大股东对公司的未来发展没有信心。怎样才能给投资者信心?

  此外,在此列表中,有许多投资者熟悉的面孔,例如著名的贝壳资源公司香梨股份。近年来,不时有资产重组行动,但似乎对业绩提升没有什么影响。.

  随着政策监管的加强,上市公司重组过程中的基础资产评估是否合理,业绩承诺是否基于其他事项的问题无一例外都会引起交易所的严格询问。大大增加了一些空壳公司的重组难度。特别是自2017年以来,越来越多的投资者发现,即使赌博重组成功,他们也不一定会坐超速驾驶的汽车,而是可能踩到地雷。因此,空壳炒作的降温也是2017年A股市场的主要特征,与往年不同。众多ST公司在此列表中的出现主要是基于此因素。

  名单上还有一些公司,例如金亚科技,其主营业务已被边缘化,多年来一直亏损,并且拥有财务欺诈的悠久历史。直到2017年,没有迹象表明该公司可以恢复正常的发展轨道。难怪投资者会用脚投票。

  总体而言,业绩不佳的股票和仅讲故事的弃用股票是2017年A股市场的主要趋势。实际上,业绩为王是整个2017年投资的主线,而业绩为王的相反是,将业绩不佳的股票丢弃。因此,不要认为业绩不佳的股票如果下跌太多会上升。由于业绩的投资理念是王者,业绩不佳的股票交割将变得越来越困难。

  对此,杨德龙还向《投资者报》记者指出,第二十八次分化现象可能持续到2018年,市场的热点和赚钱效应都集中在白马股上。白马股市场不仅仅是一种A股现象。放眼世界,它会显示28种分化现象。例如,在科技股龙头如Google,亚马逊,阿里,苹果等的推动下,美国三大股指继续创下新高,而一些小盘股和表现不佳的股票却没有上涨。香港股市更为明显。腾讯控股的龙头股份市值已超过4万亿港元。可以说,全球股市表现出蓝筹股强劲的特点。

  严格监管:投机难成大气候

  过去,谈到A股市场的特点,许多老股东认为,投机概念是法宝,甚至收益远超过投资行业绩优所显示的。在2017年,这种风格也发生了巨大变化。

  2017年4月1日,中共中央,国务院发布通知,决定建立河北雄安新区。雄安新区的规划范围覆盖了河北省雄县,荣成,安新三个县及周边地区。它位于北京,天津和保定的腹地。起始区域约为100平方公里,长期控制区域约为2,000平方公里。这项千年计划最终没有成功,很快引发了雄安概念股在A股市场上的炒作热潮。

  但是这种狂潮只持续了不到半个月,然后消失了。据媒体报道,4月11日,河北省财政厅,河北省证券监督管理局采访了我省52家上市公司主要负责人,提出了稳定股价,防止不良投机等要求。稳定资本市场,为雄安新区建设一栋大楼。良好的金融生态环境。经过多家上市公司的停牌自查,雄安概念股开始降温。与前几年的热钱紧随其后的是计划在地图上进行推测的政策相比,“雄安”概念股的炒作时间和板块的整体增长都没有以前那么好。这也是2017年A股市场上大多数概念炒作已经减少的事实的前奏。

  今年,A股市场有很多投机活动,但基本上没有板块具有特别强的可持续性和惊人的增长。这与2017年管理层的严格监管密不可分。刚着火后,很多概念经常被冷水浇灌。此外,监管部门加大了对违规投机行为的监管力度,严厉处罚,这也起到了遏制投机趋势的作用。

  2017年12月,中国证券监督管理委员会网站发布行政处罚决定书,对广东省佛山市禅城区廖国培处以行政处罚,没收廖国培违法所得27164.99万元,并处以行政处罚。罚款542.97万元,共罚款8149.46万元。处罚的原因是,从2014年1月到2016年6月,廖国培控制了包括他本人在内的12个以下的12个证券账户,通过大量的涨停,虚假申报和涨停,盘中集中了资金优势和股权优势吊运,封堵,涨停等方式已经影响到包括同军馆在内的15家西二合院的交易价格和数量。据媒体报道,廖国培是A股市场传奇的第一热钱。

  在这种高压监管下,A股市场已在一定程度上铲除了根源,并开始恢复价值投资。

  A股香港股票:成熟迹象之一

  在接受《投资者日报》记者采访时,许多业内人士认为,2017年还有另外一个明显的趋势:A股市场正逐渐显示出香港股市的特征,例如追捧优质蓝筹股;以及表现不佳的股票很难成交。,机构投资者比例上升等。

  一群具有中小市值的低绩效公司将变成无人问津的僵尸股票。这种现象加剧了。那些交易稀疏的公司应该引起投资者高度警惕,不要在2018年陷入另一个陷阱。

  据媒体统计,2017年1月,两市没有日均交易额在1000万元以下的个股,只有10个股的日均交易额在2000万元以下。整体交易规模分布比较均匀。但从5月开始,平均每天交易额不足2000万元的个股明显增加。其中,151个股在5月的日均交易额不足2000万元,343个股在11月的日均交易额不足2000万元。自12月以来,两市共有124个股,日均交易额在1000万元以下; 681个股,日均交易额在2000万元以下。

  一些股失去了流动性,而一些股的平均每日交易量却激增。据统计,2017年1月至2017年3月,两市日均交易额超过10亿的个股分别只有16家,16家和25家。10月,11月和12月分别达到44、62和47。这组数据表明,市场资金流向了一些个股。

  资金集中在哪一个股上?哪一个股被遗弃?12月,日均成交额在1000万元以下的124家个股,平均市值仅38.97亿元,其中市值不足100亿元的有117家。小市值非常明显。同时,剔除亏损公司后,这些股的平均市盈率达到了100.94倍。可以清楚地看到,受到市场冷遇的公司具有市值小,估值高的特点。

  那么,如果股票的流动性越来越差怎么办?首先,这种股票会阻止机构投资者,而持有这种股票的个人投资者将在不知不觉中加深套牢。这种情况也是当前香港股市的特征。许多股票价格低于1元,但基本上成交量很少,被香港投资者称为美分股票。

  另一方面,当前的A股市场表现出机构特征。截至2017年10月31日,在2602只部分股票型主动管理基金中,有2,400只获得正收益,这意味着90%以上的部分股票型基金在2017年实现了盈利。近年来,这种情况相对罕见。大多数每天都沉迷于股票市场的股东都在亏钱,但是把钱交给基金管理的基本人却赚了钱。这种比较也清楚地表明,擅长研究公司估值和基本面的专业人士击败了许多喜欢听新闻,押注重组和频繁进行短期交易的低级个人投资者。

  对此,杨德龙认为,在当前A股与港股基本相互联系的环境下,两个市场的投资理念已开始相互影响。A股显示出港股和美股的特征,这也是A股市场的趋势。在到期过程中,一些高质量的蓝筹股估值继续上升,而业绩不佳的股票和小盘股逐渐被边缘化。他建议投资者积极改变他们的投资思路,并跟上变化的步伐。

  展望2018年:利用市场的新白马股

  有趣的是,许多专业人士认为2017年是牛市缓慢,但更多的投资者认为我可能遇到了一轮假牛市。事实确实如此。大盘蓝筹股出色表现的背后是80%个股的悲惨下跌,大多数中小型投资者没有赚钱甚至没有赚钱。

  那么,投资者如何在2018年改写这种情况?

  杨德龙的建议是:到年底,业绩在动荡的市场中仍然是强大的市场逻辑。一方面,现有业务具有更好的业绩传统白马股;另一方面,未来的业务可以发布业绩的新白马股。2017年的市场主要围绕传统的白马股,而2018年则可能围绕新的白马股。2017年的传统行业指导主要体现在股票,主要是消费产品,例如酒,家用电器,药品,食品和饮料等。新的白马股必须从代表经济转型方向的行业中选择,我已经多次提醒您,例如人工智能,新能源汽车,5G,家用芯片等。我认为这些行业可以在将来发布业绩,并且业绩是相对确定的。股票选择应选择行业龙头,因为龙头股份将享有更高的溢价估值。

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