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「道氏理论」道氏理论五个定理

道氏理论定理1 道氏理论的三种走势。

股票指数与任何市场都有三种趋势。短期趋势持续数天至数个星期,中期趋势持续数个星期至数个月,长期趋势持续数个月至数年。第一种走势最重要,它是主要趋势。整体向上或向下的走势称为多头或空头市场,期间可能长达数年。第二种走势是次级的折返走势,是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹,通常会持续数个月。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。

道氏理论定理2主要走势

主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投资行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。了解长期趋势即主要趋势是成功投机或投资的最起码条件。一位投资者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上相同,这对专业投资者具有重大的意义。

道氏理论定理3主要的空头市场

主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段市场的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶,段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于套现至少一部分的股票。

道氏理论定理4主要的多头市场

主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间-由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,-并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨;这阶段的股价上涨是寄于期待与希望。多头市场的特色是所有主要指数都持续一致走高,回调走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点。

道氏理论定理5次级折返走势

次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月。此期间内折返的幅度,为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势显然可能仅是空头市场的次级折返走势。相反的情况则会发生在多头市场出现的顶部。次级折返走势即修正走势是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势,判断何者是逆于主要趋势的重要中期走势,这是道氏理论中最微秒与困难的一环。判断中期趋势是否为修正走势时需要观察成交量的关系,修正走势之历史的统计资料,市场参与者的普遍态度,各个企业的财务状况整体状况财政部的政策以及其它许多因素。

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