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理财:每股经营现金净流量的含义与作用

每股经营现金净流量在股市有什么应用一直是股民朋友们非常热衷的话题,但是很多股民朋友们缺少相关的经验,也不了解其中的技巧。今天小编就给大家介绍一下。

投资者可以利用每股经营现金流发现某些企业的造假行为,特别是在股价已经被抬高后出现业绩“利好”的时候,投资者更应该用该指标审视一下。一般现金流量的计算不涉及权责发生制,会计手段很难造假,如果硬要造假也容易被发现,比如虚假的合同可以签出“利润”,但签不出现金流量。有些上市公司以关联交易操纵利润时,也会在现金流量方面暴露有利润而没有现金流入的马脚,因此利用每股经营现金净流量来鉴定公司的获利质量,可以发现人为造成的每股盈利暴涨的假现象,识别炒作带来的风险。

2.以获取分红派息为目的的稳健投资者,要多关注那些每股经营现金流较高的绩优个股,并结合每股收益和获利率指标进行分析。

这类个股一般有以下特点。

①每股收益与每股经营活动现金净流量持续稳定增长,波动性不大。

②经营活动现金流入大于投资活动现金支出。

③公司的股利发放制度稳定健全。

3.风险承受能力较大、较激进,或者是以获取股价差额为主要获利方式的投资者,可以多关注那些每股经营现金流并不高的成长型个股,结合每股收益的动态走势和其他经营运转情况分析公司的未来发展空间,并留意企业的新项目进度情况。这些公司一般有以下共性。

①每股收益与每股经营活动现金净流量并不高,但出现连续的加快增长。这说明企业或企业的新项目已经步入成熟期,正在或即将为投资者创造收益。

②投资活动现金流量占现金总流量比率提高。这说明企业用于新项目投资的比率加大,企业有进取决心。值得注意的是,对于一些转型的公司,原有的所谓主营业务收入已经开始下降,如果投资活动收益比率增加,这种情况可以认为是正常的。

③公司通过增加长期负债方式扩大再生产和新项目开发,并没有通过再融资或投入过多现金。这说明企业对自己的未来或新项目有较大的信心,坚信未来企业获得的收益大于负债带来负债成本。

4.价值投资者要避免投资那些每股收益与每股现金净流量都出现连续下滑的公司,特别要防范依靠变卖资产取得“高收益”的公司。

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